Reforma judicial podría socavar la calidad de la calificación crediticia de México, advierte Moody´s

La calificadora Moody´s advirtió que el cambio en la Constitución del país tras la aprobación de la reforma al Poder Judicial, deteriorará los controles y equilibrios y podría socavar la fortaleza económica y fiscal de México.

La agencia señaló en un análisis sobre el tema, que en la medida que el Poder Judicial se realinea cada vez más con los poderes Ejecutivo y Legislativo, su papel en el control y equilibrio de las otras ramas de poder se menoscabará.

"El sistema judicial ha bloqueado anteriormente cambios legales radicales. La preocupación de los inversionistas por la incertidumbre jurídica ha contribuido a la volatilidad financiera en el corto plazo, y un shock de confianza prolongado podría ampliar los diferenciales gubernamentales y frenar la inversión privada, lo que presionaría la asequibilidad de la deuda y las perspectivas de crecimiento para 2025 en adelante", alertó.

En ese sentido, Moody´s detalló que las implicaciones de los cambios podrían ser significativas para la calidad crediticia soberana de México, más moderadas para las empresas financieras y no financieras calificadas, así como para las compañías eléctricas y de infraestructura, y relativamente bajas para los bancos.

"La reforma judicial podría debilitar aún más los controles y equilibrios institucionales, lo que repercutiría en otros aspectos clave de la calidad crediticia de México, como su fortaleza económica y fiscal", añadió.

La agencia recordó que existe una preocupación de los inversionistas por la incertidumbre jurídica y los procesos judiciales sesgados, los cuales han contribuido a la volatilidad a corto plazo de los indicadores financieros mexicanos, como el tipo de cambio. 

"Una aversión prolongada al riesgo probablemente ampliaría los diferenciales gubernamentales, lo que aumentaría aún más los costos de endeudamiento y las tasas de interés locales, ya de por sí elevados, y presionaría la asequibilidad de la deuda, ya que los gastos por intereses consumen una gran parte de los ingresos", dijo.

Moody´s agregó que la incertidumbre jurídica probablemente afectará más a los sectores corporativos de México que dependen de concesiones y grandes inversiones, como la minería y las telecomunicaciones.

"Los cambios en el sistema judicial serían particularmente perjudiciales para las futuras inversiones en nearshoring. Si la incertidumbre sigue presionando el peso mexicano, esto también perjudicaría los indicadores crediticios de las empresas que calculan sus costos en dólares estadounidenses y generan ingresos en pesos, o de aquellas con baja diversificación fuera de México", precisó.